¿Qué es ENISA? Guía completa (2026)
ENISA es la vía de financiación pública más potente para startups y pymes en España. Sin avales, sin dilución, sin ceder control.
En esta guía te explico todo lo que necesitas saber: qué es, qué líneas existen, cuánto puedes conseguir, qué requisitos debes cumplir, cómo funciona el proceso completo de solicitud y qué errores evitar para maximizar tus probabilidades de aprobación.
Después de gestionar más de 400 procesos de financiación y haber conseguido más de 90 millones de euros para startups, he creado esta guía con todo lo que necesitas para preparar y presentar tu solicitud con las máximas garantías de éxito.
Lo que +400 solicitudes ENISA nos han enseñado
En los últimos 9 años, Premoney ha gestionado más de 400 solicitudes de préstamo ENISA.
De esas 400, conseguimos una tasa de aprobación del 89%.
La tasa oficial de ENISA para ese mismo período es del 33%.
Los datos que compartimos en esta guía no vienen de la documentación oficial de ENISA. Vienen de analizar 400 expedientes reales: los que se aprobaron, los que se rechazaron, y por qué.
Qué aprenderás en esta guía:
1. Qué es ENISA y por qué es relevante para tu startup
2. Qué líneas de financiación existen y cuál te conviene
3. Condiciones económicas del préstamo participativo
4. Requisitos clave y fondos propios
5. Proceso completo de solicitud paso a paso
6. Cómo evalúa ENISA tu proyecto (rating interno)
7. Errores que provocan denegaciones
8. Nuestros resultados reales y casos de éxito
Si estás levantando ronda o crees que ENISA puede encajar en tu estrategia.
¿Qué es ENISA?
ENISA (Empresa Nacional de Innovación, S.A.) es una entidad pública adscrita al Ministerio de Industria que concede préstamos participativos no convertibles a pymes y startups españolas con carácter innovador o diferencial.
Lo hace a través de los préstamos participativos, una fórmula de financiación sin avales personales, sin dilución de capital y subordinada al resto de deuda bancaria. Estos préstamos están pensados para acompañar a empresas en etapas tempranas o en procesos de crecimiento y consolidación, y permiten reforzar la estructura financiera sin ceder control ni alterar la estructura accionarial.
No pide garantías personales ni bancarias, y no entra en tu capital. Su único interés es ayudarte a crecer… siempre que el proyecto tenga sentido.
Por qué ENISA es importante para emprendedores y startups
ENISA se ha consolidado como la opción de financiación más utilizada por startups en España, convirtiéndose en el complemento ideal para una ronda de inversión. Si estás cerrando una ronda o realizando una ampliación de capital, ENISA puede multiplicar ese capital con un préstamo en condiciones preferentes, sin necesidad de ceder más equity.
- Cofinancia tu ronda sin diluirte: ENISA requiere una aportación de fondos propios como complemento a su financiación, pero nunca entra en el capital de tu empresa. Esto te permite conseguir más financiación manteniendo el mismo nivel de dilución.
- No exige avales ni garantías personales: A diferencia de la banca tradicional, no comprometes tu patrimonio personal ni el de tus socios.
- Condiciones muy competitivas: Intereses reducidos (desde Euribor + 3,75%) y generosos periodos de carencia de hasta 7 años.
- Mejora tu imagen ante inversores y terceros: La aprobación por ENISA demuestra que tu proyecto ha superado un riguroso análisis técnico y financiero.
- Es compatible con otras ayudas: Puedes combinar ENISA con subvenciones, CDTI, fondos autonómicos y otras fuentes de financiación. Ver cómo combinar ENISA con CDTI →
- Flexibilidad de uso: Permite financiar capital circulante, inversiones tecnológicas, contratación de personal o acciones de marketing.
ENISA no entra en tu capital ni afecta a tu pacto de socios
A diferencia de inversores privados o rondas de financiación tradicionales, ENISA no entra en el capital de tu empresa. Esto significa:
- No es convertible en equity: el préstamo nunca se transforma en participaciones ni en ningún tipo de acción futura.
- No diluye a los socios: mantiene intacta la estructura accionarial de la empresa.
- No interfiere en el pacto de socios: no impone cláusulas, derechos de arrastre, permanencia o derechos económicos.
- No exige avales personales ni garantías reales.
Estas características convierten al préstamo participativo de ENISA en un instrumento de financiación ideal para complementar una ronda sin ceder más equity, fortaleciendo la estructura financiera con una deuda subordinada que no condiciona la gestión.
Condiciones del préstamo participativo ENISA
Los préstamos que concede ENISA son préstamos participativos no convertibles, una figura financiera que combina las ventajas de la deuda tradicional con la flexibilidad del capital riesgo. Es una modalidad de financiación intermedia entre el préstamo bancario tradicional y la inversión de capital.
Las características principales son:
- No convertible: el préstamo no se transforma en acciones ni entra en el capital de la empresa.
- Sin garantías personales: ENISA no exige avales ni garantías reales.
- Subordinado: en caso de liquidación, se sitúa detrás del resto de deuda, por lo que fortalece los fondos propios a efectos contables.
- Interés variable según resultados: parte del tipo de interés está vinculado a la rentabilidad futura de la empresa (segundo tramo).
- Compatible con inversión privada: es la herramienta ideal para complementar una ronda sin aumentar la dilución.
Condiciones económicas generales
Aunque cada línea tiene sus particularidades, los préstamos de ENISA comparten una estructura común:
- Importes: de 25.000€ hasta 1.500.000€
- Amortización: hasta 7-9 años según la línea
- Carencia de principal: hasta 5-7 años según la línea
- Comisión de apertura: 0,5%
¿Cómo se calcula el interés?
El interés de ENISA tiene dos tramos:
1. Tramo 1 (fijo): Euríbor + un diferencial de entre el 3,75% y el 6%, según la línea y la calificación (rating) de la operación. Se paga desde el primer día.
2. Tramo 2 (variable): Se activa únicamente cuando la empresa alcanza determinados niveles de rentabilidad (beneficio neto sobre recursos propios o EBITDA sobre ingresos, según el caso). El límite máximo está entre el 4,5% y el 8% según la línea. Este mecanismo permite que ENISA participe de manera limitada en el éxito del proyecto, sin necesidad de entrar en su capital.
En startups en fase temprana o con modelos de negocio aún no rentables, este tramo podría no aplicarse hasta varios años después —o incluso nunca— si no se alcanza el umbral de rentabilidad definido.
¿Ya tienes un ENISA aprobado? Aquí te explico cómo contabilizarlo correctamente →
Ventajas del préstamo participativo
- Fortalece el balance: al computar como fondos propios, mejora tu ratio de solvencia y facilita futuras operaciones financieras.
- Sin dilución: no se cede equity ni control, y no interfiere en el pacto de socios.
- Compatible con rondas e inversores privados: multiplica los recursos disponibles para ejecutar tu plan de negocio.
- Flexible en condiciones de devolución: ofrece amplios plazos y periodos de carencia, eliminando presiones financieras a corto plazo.
Líneas de financiación ENISA
ENISA ofrece 4 líneas principales de financiación, diseñadas para adaptarse a diferentes perfiles de empresa.
ENISA Startups y Pymes
¿A quién va dirigida? Dirigida a financiar startups y pymes viables e innovadoras, tanto en fase de creación como de crecimiento, que deseen impulsar su proyecto empresarial. Engloba proyectos de liderazgo joven, equipos sénior con nuevos proyectos y empresas que buscan escalar o internacionalizarse.
Condiciones:
- Importes: 25.000€ – 1.500.000€
- Amortización: hasta 7 años
- Carencia: máximo 5 años
- Intereses fijos: Euribor + 4% o + 6% según rating
- Intereses variables: máximo entre 4,5% y 6,5% según rating
Requisitos clave: Ser pyme, personalidad jurídica propia, domicilio social en España, modelo de negocio innovador, estructura financiera equilibrada, cuentas del último ejercicio depositadas en el Registro Mercantil. Para importes superiores a 300.000€, auditoría externa obligatoria.
ENISA Emprendedoras Digitales
¿A quién va dirigida? Startups y pymes lideradas por mujeres, en cualquier fase, con un componente digital o tecnológico relevante.
Lo que la hace distinta: Fomenta el emprendimiento femenino tecnológico con condiciones más competitivas que la línea general.
Condiciones:
- Importes: 25.000€ – 1.500.000€
- Amortización: hasta 9 años
- Carencia: hasta 7 años
- Intereses: Tramo 1: Euribor + 3,75% | Tramo 2: hasta 8%
Requisitos específicos: Presencia de mujeres en cargos de liderazgo (más de un 20% recomendable), fondos propios mínimos del 100% del préstamo solicitado, modelo innovador y viable.
ENISA Audiovisual e Industrias Culturales y Creativas
¿A quién va dirigida? Empresas del sector cultural, audiovisual, videojuegos o industrias creativas, con fuerte componente digital.
Lo que la hace distinta: Financia sectores que suelen tener dificultades de acceso a crédito bancario.
Condiciones:
- Importes: 25.000€ – 1.500.000€
- Amortización: hasta 9 años
- Carencia: hasta 7 años
- Intereses: Tramo 1: Euribor + 3,75% | Tramo 2: hasta 8%
Requisitos específicos: Proyecto vinculado al ecosistema cultural o creativo, base tecnológica o digital relevante, fondos propios mínimos del 100%.
ENISA AgroInnpulso
¿A quién va dirigida? Startups y pymes agroalimentarias o rurales que apuesten por la digitalización, innovación o sostenibilidad.
Lo que la hace distinta: Foco en modernizar un sector clave para la economía española: el agroindustrial.
Condiciones:
- Importes: 25.000€ – 1.500.000€
- Amortización: hasta 9 años
- Carencia: hasta 7 años
- Intereses: Tramo 1: Euribor + 3,75% | Tramo 2: hasta 8%
Requisitos específicos: Actividad vinculada al medio rural o cadena agroalimentaria, base tecnológica o digital relevante, fondos propios mínimos del 100%.
Para ver el detalle completo de requisitos por línea: Checklist de requisitos ENISA 2026 →
Requisitos para solicitar ENISA
Presentar una solicitud ENISA sin cumplir los requisitos no solo resulta en fracaso: consume tiempo de valor, puede afectar tu credibilidad para futuras solicitudes y, en algunos casos, te obliga a esperar antes de poder volver a intentarlo.
ENISA gestiona el fondo FEPYME con más de 303 millones de euros disponibles hasta agosto de 2026, y aunque es una de las fuentes de financiación más accesibles para startups, la tasa de aprobación general ronda el 33% en solicitudes directas —cifra que sube al 89% cuando se prepara correctamente con asesoramiento especializado.
Requisitos generales (todas las líneas)
Forma jurídica y domicilio:
- Ser pyme según definición de la UE (menos de 250 empleados, facturación < 50M€ o balance < 43M€)
- Tener personalidad jurídica propia (S.L., S.A. — no aplica a autónomos, asociaciones ni fundaciones)
- Domicilio fiscal en España e inscripción en el Registro Mercantil
- Actividad principal en territorio nacional
Modelo de negocio:
- Innovador o con clara ventaja competitiva (no es necesario ser tecnológico; basta con diferenciación real en proceso, modelo o propuesta de valor)
- Con potencial de crecimiento y escalabilidad
- No pertenecer a sectores excluidos (inmobiliario tradicional, financiero, armamento, juego)
Situación financiera:
- Estructura financiera equilibrada
- Viabilidad técnica y económica demostrable
- Al corriente de obligaciones con Hacienda y Seguridad Social
- Cuentas del último ejercicio depositadas en el Registro Mercantil
- Auditoría externa para importes superiores a 300.000€
- Cumplimiento del principio DNSH (no causar perjuicio medioambiental significativo)
Para el desglose completo de requisitos específicos por línea, documentación necesaria y errores frecuentes que provocan inadmisiones: Requisitos ENISA 2026: checklist completo →
Fondos propios: la clave que determina tu aprobación
Uno de los requisitos más estrictos de ENISA —y el que más denegaciones provoca— es la obligación de aportar fondos propios equivalentes al importe del préstamo solicitado. Si no entiendes bien esta regla, perderás meses de preparación.
¿Cuánto exige ENISA?
ENISA exige que la empresa haya realizado una aportación de fondos propios (capital social y/o prima de emisión) equivalente, como mínimo, al 100% del importe solicitado. Este mínimo es imprescindible para que la operación sea financiable, aunque el importe final del préstamo dependerá también de la generación de ingresos recurrentes, el nivel de apalancamiento financiero y el perfil de riesgo global del proyecto.
¿Quién puede aportar?
Las aportaciones pueden provenir tanto de socios actuales como de nuevos inversores, siempre que se acredite su carácter irrevocable.
¿Qué se considera "fondos propios"?
Solo se consideran válidas las aportaciones irrevocables al capital social o a la prima de emisión. ENISA solo acepta los préstamos participativos, préstamos puente o notas convertibles cuando éstos vayan a capitalizarse de forma inminente e irrevocable en una ampliación de capital, y siempre tendrán que estar totalmente convertidos y registrados en el momento de la formalización del préstamo de ENISA.
¿Cuándo debe realizarse la aportación?
ENISA exige que las aportaciones sean recientes o estén en proceso inminente de formalización, y que sus fondos estén claramente destinados a la ejecución del plan de negocio presentado:
- No se aceptan: ampliaciones realizadas en el pasado si los fondos ya han sido consumidos en gastos operativos u otras obligaciones previas.
- Sí se aceptan: ampliaciones recientes, incluso si parte del capital ya ha comenzado a utilizarse, siempre que la mayoría del capital esté aún disponible en tesorería y exista una trazabilidad clara entre la aportación y el plan de negocio.
¿Cómo se acredita?
Durante el análisis, ENISA acepta como prueba de aportación:
- Escritura de ampliación de capital inscrita en el Registro Mercantil (forma más sólida y recomendada)
- Transferencias bancarias ya ejecutadas
- Contratos de inversión y certificados societarios
- Compromisos firmes de inversión debidamente documentados (depende del criterio del analista)
Importante: ENISA no desembolsa el préstamo hasta recibir la escritura pública de ampliación inscrita. Tras la resolución favorable, la empresa tiene 60 días naturales para presentar esta documentación y formalizar el préstamo.
Cuándo solicitar ENISA (timing estratégico)
ENISA no sustituye una ronda, pero puede complementarla y multiplicar su impacto. El timing de tu solicitud es determinante: solicitar en el momento equivocado puede costarte un 50% o más del importe que podrías haber conseguido.
Los dos momentos clave
1. Justo antes o en paralelo a cerrar una ronda de inversión: ENISA puede apalancarla. Solicitarlo ANTES de cerrar la ronda es ideal, porque tus fondos propios estarán al máximo y podrás justificar la necesidad del préstamo como complemento al capital privado.
2. Cuando tienes validación de mercado y primeras métricas, para impulsar el crecimiento sin diluirte más. Ideal si ya facturas y tienes un plan claro de uso de los fondos.
Los errores de timing más comunes
- Solicitar después de cerrar ronda y haber gastado el capital: ENISA preguntará "si ya tienes el dinero, ¿para qué lo necesitas?". He visto startups que podrían haber conseguido 200.000€ y se quedaron en 80.000€ por este error.
- Esperar a necesitar el dinero: El proceso toma 3-5 meses. Inicia cuando tengas 7-8 meses de runway, no cuando tengas 2.
- Solicitar en el segundo semestre: Aunque ENISA está abierto todo el año, históricamente las solicitudes del Q1 y Q2 tienen mejores resultados.
Ten en cuenta que ENISA no entra sola. Siempre exige capital privado como garantía de compromiso de los socios y validación del mercado.
¿Startup en Cataluña? Cómo combinar ENISA + ICF para maximizar financiación →
Proceso completo de solicitud ENISA paso a paso
1. Preparación previa
Antes de iniciar la solicitud:
- Analiza si tu empresa cumple con los requisitos generales y específicos
- Define con precisión el proyecto o inversión a financiar
- Desarrolla un plan de negocio sólido con proyecciones financieras a 5 años
- Verifica que toda la documentación financiera y legal está actualizada
- Formaliza o avanza la ampliación de capital que respaldará la solicitud
2. Presentación de la solicitud
El proceso se realiza íntegramente online a través del portal web de ENISA. La documentación incluye:
- Escrituras de constitución y ampliaciones de capital
- Estados financieros, balances y cuentas de resultados
- Memoria del plan de negocio con proyecciones a 5 años
- Información societaria, datos de socios y administradores
- Declaraciones responsables y documentación de cumplimiento
- Certificados de estar al corriente con Hacienda y Seguridad Social
3. Fase de comprobación formal
ENISA verifica que la solicitud es formalmente válida y cumple con los requisitos mínimos: documentación completa, forma jurídica válida, actividad principal en España, fondos propios mínimos, no estar en crisis. Si no supera esta fase, se inadmite sin que haya análisis técnico.
4. Fase de análisis técnico y financiero
El expediente se asigna a un analista técnico de ENISA que realiza un estudio exhaustivo: revisa la memoria completa, analiza la viabilidad técnica y económica, evalúa proyecciones, equipo, modelo de ingresos, mercado y competencia. Califica el expediente según una escala de rating interno.
El analista puede contactar a la empresa para solicitar información adicional. La manera en que se responde a estas consultas puede influir significativamente en la valoración final. Esta fase suele durar entre 2 y 3 meses.
¿Quieres saber cuánto tarda exactamente? Plazos de aprobación y desembolso ENISA →
5. Resolución
Comité de Inversiones (solicitudes hasta 300.000€): revisa el informe del analista y decide si aprueba, deniega o modifica el importe. Se reúne periódicamente, resolución en 4-6 semanas tras el análisis.
Consejo de Administración (solicitudes de más de 300.000€): recibe la propuesta del Comité y emite resolución vinculante. Se reúne una vez al mes.
Si se aprueba, tienes 60 días naturales para formalizar. Si se deniega, ENISA comunica los motivos de forma escueta pero puedes presentar una nueva solicitud corrigiendo los aspectos detectados.
6. Formalización y desembolso
Tras la aprobación, el expediente pasa al departamento legal. La empresa firma la póliza del préstamo ante notario (presencialmente en Madrid) y aporta los justificantes finales. El importe se transfiere a la cuenta de la empresa en los días posteriores a la firma.
Cómo evalúa ENISA tu proyecto: el sistema de rating
El proceso de calificación de ENISA varía según la madurez de la empresa.
Empresas con históricos (2+ ejercicios cerrados)
La evaluación se divide en dos bloques:
Calificación cuantitativa (80-90% del peso total) basada en 12 indicadores financieros, agrupados en análisis económico (38,1%) y análisis financiero (61,9%). Los ratios se calculan sobre los dos últimos ejercicios cerrados y los dos primeros años proyectados.
Análisis económico: crecimiento de ventas, margen EBITDA, margen neto, rotación del activo, ROA, diferencia entre periodo de cobro y pago, rotación de existencias.
Análisis financiero: liquidez, solvencia, endeudamiento, cobertura de deuda (Deuda Neta/EBITDA), cobertura de intereses (EBITDA/gastos financieros).
Calificación cualitativa (10-20%) que permite matizar el análisis financiero: mercado y demanda, barreras de entrada, propuesta de valor, concentración de clientes, experiencia del equipo, gobernanza, implicación financiera de los socios.
El sistema asigna un rating final. El analista puede modificarlo en +/- 2 posiciones si encuentra elementos cualitativos sólidos que lo justifiquen. El rating mínimo para aprobación es C3.
Empresas de reciente creación (sin históricos)
ENISA adapta su modelo: la parte cuantitativa se basa en las proyecciones financieras a 5 años (coherencia, prudencia, viabilidad), y la parte cualitativa gana peso (mercado, equipo, tracción, validación). Aunque no haya facturación, deben presentarse indicadores de tracción: usuarios, pilotos, contratos firmados, métricas de conversión.
ENISA prefiere una startup sin ingresos pero con un proyecto bien argumentado, que una con facturación pero sin un modelo claro de escalabilidad o con proyecciones deficientes.
Errores que provocan denegaciones
Estos son los errores que veo repetirse en las solicitudes que nos llegan para revisión:
1. Fondos propios insuficientes o mal documentados: La causa número uno de denegación. Si pides 200.000€ y tus fondos propios no llegan a esa cifra, o la ampliación ya está consumida, es rechazo directo.
2. Solicitar un importe sin justificación concreta: Pedir 200.000€ "para crecer" es la forma más rápida de ser rechazado. ENISA quiere ver exactamente en qué se gastará cada euro: contratación (perfiles, coste), marketing (canales, presupuesto), tecnología (desarrollo, infraestructura).
3. Proyecciones financieras irrealistas: Crecimientos del 2.000% sin fundamento o márgenes que contradicen la realidad del sector. ENISA penaliza la falta de realismo más que la modestia de las cifras.
4. No responder al analista con rapidez y claridad: Durante la fase de análisis, ENISA puede pedir aclaraciones. Tardar semanas en responder o enviar información incompleta genera desconfianza y puede hundir un expediente que iba bien.
5. Solicitar después de haber gastado el capital de la ronda: Si la ampliación de capital ya se consumió, ENISA no puede vincular su préstamo al plan de negocio. Timing es todo.
6. No demostrar innovación en el lenguaje correcto: Los formularios de ENISA preguntan por "tecnología desarrollada". Si tu innovación está en el proceso o el modelo de negocio, hay que traducirla al lenguaje que ENISA entiende.
7. Equipo sin experiencia directa en el sector: ENISA invierte en equipos, no solo en proyectos. Si no hay experiencia sectorial demostrable, construye la narrativa de complementariedad y enfatiza el "skin in the game".
Para ver cómo abordamos estos problemas con casos reales: Caso Deale: 210.000€ ENISA para un marketplace →
Preguntas frecuentes
¿Cuánto dinero puedo conseguir con ENISA?
Entre 25.000€ y 1.500.000€, dependiendo de la línea de financiación y los fondos propios de la empresa. El importe aprobado se calcula sobre tus fondos propios: como regla general, ENISA iguala la aportación de capital privado.
¿ENISA pide avales o garantías personales?
No. ENISA no exige avales personales ni garantías reales. Solo evalúa la viabilidad del proyecto y la capacidad de devolución del préstamo.
¿Cuánto tarda ENISA en aprobar una solicitud?
El plazo medio es de 45 a 60 días desde la presentación completa de la documentación, aunque puede alargarse a 3-4 meses en periodos de alta carga o si se solicitan aclaraciones.
¿ENISA entra en el capital de mi empresa?
No. El préstamo participativo de ENISA no es convertible en equity. No diluye a los socios ni afecta al pacto de socios.
¿Puedo solicitar ENISA si mi empresa aún no tiene beneficios?
Sí. ENISA financia proyectos con potencial de crecimiento e innovación, aunque la empresa no haya generado beneficios todavía. Lo crucial es demostrar viabilidad mediante un plan de negocio detallado y proyecciones realistas.
¿Puedo combinar ENISA con CDTI u otras ayudas?
Sí, son totalmente compatibles. La única restricción es el principio de no doble financiación: los mismos gastos no pueden ser financiados por dos ayudas públicas. Ver cómo combinar ENISA con CDTI →
Nuestros resultados con ENISA
Desde Premoney hemos gestionado más de 400 procesos de financiación, consiguiendo más de 90 millones de euros para startups españolas.
Nuestras cifras en solicitudes ENISA:
- 89% de ratio de aprobación (frente al 33% de media del mercado)
- +150 solicitudes ENISA gestionadas en los últimos 2 años
- 91% de éxito en modelos de negocio "difíciles de evaluar" (marketplaces, B2B enterprise, modelos de comisión)
La diferencia no está solo en la preparación del dossier: está en entender qué busca el analista, cómo piensa, qué le asusta y cómo traducir tu proyecto a su lenguaje.
Casos de éxito:
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Si necesitas profundizar en algún aspecto concreto:
Si estás levantando ronda o crees que ENISA puede encajar en tu estrategia o si de lo contrario quieres revisar la guía que hemos creado para que puedas entender como se estructura y que pasos debes seguir si quieres solicitar tu préstamo ENISA. Puedes acceder en este enlace o bien contactar con nosotros.
