Cómo contabilizar un préstamo participativo de ENISA (Guía 2025)
Aprende a contabilizar tu préstamo participativo de ENISA sin errores: clasificación correcta, asientos contables, tratamiento de intereses variables y capitalización en carencia. Con ejemplos reales, caso práctico completo y checklist para cierre contable. Evita los 5 errores que complican auditorías y due diligence.
Alberto Hospital
5 min read
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Cómo contabilizar un préstamo participativo de ENISA en 2025
Si acabas de conseguir un préstamo participativo de ENISA, enhorabuena. Ahora toca contabilizarlo bien para no tener sorpresas en auditoría, con Hacienda o cuando presente cuentas a inversores.
Aquí te explico cómo se contabiliza un préstamo participativo de ENISA paso a paso: clasificación contable, asientos iniciales, tratamiento de intereses, cierre de ejercicio y errores típicos que generan quebraderos de cabeza.
Mi enfoque: que tu asesor lo ejecute sin dudas o que tú mismo lo entiendas si llevas la contabilidad internamente. Sin tecnicismos innecesarios, con ejemplos reales y criterios actualizados a 2025.
Si antes quieres contexto general, aquí te dejo qué es ENISA.
¿Quieres que revise tus asientos y tu cuadro de amortización antes del cierre? Contáctame y lo ajustamos en tu contabilidad real.
Por qué importa contabilizar bien un préstamo participativo
Un préstamo participativo de ENISA no es un préstamo común. Contablemente, puede clasificarse como pasivo financiero (deuda) o acercarse a patrimonio neto según sus características, aunque lo habitual es tratarlo como deuda a largo plazo con particularidades.
Errores frecuentes:
Clasificarlo mal y distorsionar el ratio de endeudamiento
No registrar correctamente los intereses variables
Olvidar la carencia y acumular intereses incorrectamente
No reflejar la subordinación en notas de memoria
Por qué importa:
Afecta a ratios de solvencia (deuda/EBITDA, fondos propios/pasivo)
Condiciona valoraciones en rondas de inversión
Impacta fiscalmente en la deducibilidad de intereses
Es clave en auditorías y due diligence
Qué es contablemente un préstamo participativo
Según el Plan General Contable (PGC) y la normativa española, un préstamo participativo:
Es deuda financiera con características especiales
Se subordina a otros acreedores (importante en concurso)
Tiene interés variable vinculado a resultados, actividad o métricas
No da derechos políticos (no es capital)
Clasificación habitual:
Cuenta 1605 - Deudas a largo plazo con entidades públicas (si vencimiento > 1 año)
O 5205 - Deudas a corto plazo con entidades públicas (parte que vence < 1 año)
Aspecto clave: aunque algunos préstamos participativos podrían acercarse a patrimonio neto por su naturaleza híbrida, ENISA suele tratarse como pasivo financiero a largo plazo en la práctica española.
Asientos contables paso a paso: concesión del préstamo
Vamos con el primer momento: cuando te aprueban y recibes el dinero de ENISA.
Paso 1 — Registro inicial de la concesión
Supongamos que recibes 100.000 € de préstamo participativo a 7 años, con 2 de carencia.
Asiento al recibir el dinero:
Nota: Si hay gastos iniciales (notaría, formalización), restalos del importe neto recibido:
Paso 2 — Reclasificación de corto plazo (año a año)
A 31 de diciembre de cada año, debes traspasar la parte que vence dentro de 12 meses a corto plazo:
Ejemplo: si el capital se amortiza en 5 cuotas anuales tras la carencia, reclasifica 20.000 € (100.000/5) cada año.
Contabilización de intereses del préstamo participativo
Aquí está la parte más delicada: los préstamos participativos de ENISA suelen tener:
Interés fijo (ej. 3,5%)
Interés variable vinculado a beneficios, facturación o métricas
Caso A — Interés fijo (trimestral o anual)
Si pagas 3.500 € anuales de interés fijo:
Asiento de devengo (31 diciembre):
Asiento de pago (cuando pagas):
Caso B — Interés variable (sobre beneficio)
Supongamos un 3% adicional sobre el beneficio antes de impuestos de 50.000 €:
Interés variable = 50.000 × 3% = 1.500 €
Asiento de devengo:
Problema típico: el interés variable sólo se conoce al cierre del ejercicio, así que:
Durante el año: provisionas estimado mensualmente
A cierre: ajustas con el real
Caso C — Periodo de carencia (capitalización de intereses)
Si estás en carencia y no pagas intereses, estos se capitalizan (se suman al principal):
Resultado: tu deuda aumenta en los intereses devengados durante la carencia.
Amortización del capital: cómo contabilizarla
Una vez finalizada la carencia, empiezas a devolver capital.
Ejemplo: cuota anual de 20.000 € de capital + 3.500 € de intereses.
Asiento:
Importante: separa siempre capital de intereses en la contabilidad analítica para trazabilidad.
Tratamiento en memoria y balance: subordinación
Aunque contablemente va en pasivo, debes informar en la memoria de las cuentas anuales:
Naturaleza subordinada del préstamo (se paga después de otros acreedores)
Condiciones del interés variable y criterio de cálculo
Vencimientos: desglosa por años
Garantías: ENISA no suele exigir avales personales (menciona esta ausencia)
Ejemplo de nota en memoria:
"La sociedad mantiene un préstamo participativo con ENISA por importe de 100.000 €, subordinado a cualquier otro crédito, con vencimiento en 2032 y tipo de interés fijo del 3,5% anual más un tramo variable del 3% sobre el beneficio antes de impuestos. Durante el ejercicio 2024, se devengaron intereses por importe de 5.000 €."
Impacto fiscal: deducibilidad de intereses
Buenas noticias: los intereses de préstamos participativos son deducibles fiscalmente en el Impuesto de Sociedades, igual que cualquier gasto financiero.
Límites a considerar (2025):
Deducibilidad general: hasta el 30% del beneficio operativo (EBITDA fiscal)
Si tu empresa es pequeña y no supera este tope, deduces el 100%
Tratamiento del interés variable:
Se deduce en el ejercicio en que se devenga (criterio de caja no vale)
Si capitalizas intereses en carencia, se deducen igualmente al devengo
Error frecuente: olvidar contabilizar intereses devengados y perder la deducción ese año.
Préstamo participativo vs. préstamo ordinario: diferencias contables
Caso práctico completo: contabilización de 80.000 € de ENISA
Datos:
Préstamo: 80.000 €
Plazo: 7 años (2 de carencia + 5 de amortización)
Interés fijo: Euribor + 3% anual
Interés variable: 2% sobre beneficio antes de impuestos
Beneficio 2024: 40.000 €
Año 1 (carencia) — 2024
1. Recepción del préstamo (enero 2024):
2. Intereses devengados 2024:
Fijo: 80.000 × 3% = 2.400 €
Variable: 40.000 × 2% = 800 €
Total: 3.200 €
Como estamos en carencia, se capitalizan:
Saldo 31/12/2024: 83.200 €
Año 3 (primer año de amortización) — 2026
3. Reclasificación (31/12/2025):
Parte que vence en 2026: 83.200 / 5 = 16.640 €
4. Intereses 2026:
Fijo: 83.200 × 3% = 2.496 €
Variable: supongamos 1.000 €
Total: 3.496 €
5. Pago cuota 2026:
Errores comunes al contabilizar préstamos participativos
❌ Error 1: Tratarlo como patrimonio neto
Aunque es subordinado, no es capital. Va en pasivo, no en fondos propios (salvo casos muy específicos con pactos especiales).
Solución: clasifica siempre en 1605/5205.
❌ Error 2: No provisionar el interés variable
Si el interés depende del beneficio, debes estimarlo mensualmente y ajustar a cierre.
Solución: calcula una provisión prudente cada trimestre.
❌ Error 3: Olvidar la reclasificación de L/P a C/P
Si no pasas a corto plazo la parte que vence en 12 meses, distorsionas el fondo de maniobra.
Solución: revisión en cada cierre anual.
❌ Error 4: No informar la subordinación en memoria
Es un dato material para inversores y auditores. La omisión puede generar salvedades.
Solución: incluye siempre nota explicativa en memoria.
❌ Error 5: Capitalizar intereses sin ajustar el principal
Si sumas intereses durante la carencia, actualiza el saldo de la cuenta 1605.
Solución: asiento mensual o anual de capitalización.
Preguntas frecuentes sobre contabilización
¿Debo contratar auditor para un préstamo de ENISA?
No obligatoriamente por tener el préstamo, pero si tu empresa supera los umbrales de auditoría obligatoria (activo > 2,85M€, facturación > 5,7M€, empleados > 50), sí.
¿El préstamo participativo suma en patrimonio neto?
No. Va en pasivo. Aunque es subordinado, no es capital social ni reservas. Algunos analistas lo tratan como "cuasi-equity" para ratios, pero contablemente es deuda.
¿Puedo deducir intereses capitalizados en carencia?
Sí. Se deducen fiscalmente en el año en que se devengan, aunque no los pagues en efectivo.
¿Qué pasa si no puedo pagar una cuota?
Contablemente debes seguir devengando intereses y reflejar la deuda. Legalmente, negocia con ENISA (tienen mecanismos de flexibilidad). No "escondas" el impago en contabilidad.
¿Cómo afecta a la valoración de mi startup?
Inversores suelen restar el préstamo participativo del enterprise value para calcular el equity value. Si tienes dudas, usa métodos de valoración que ajusten por deuda subordinada.
Mi consejo:
Trabaja con un asesor que conozca préstamos participativos
Usa plantillas de amortización automatizadas
Revisa trimestralmente los intereses variables
Mantén la documentación ordenada (contrato, liquidaciones, comunicaciones)
Checklist: revisa esto antes del cierre contable
✅ Clasificación correcta: 1605 (L/P) vs 5205 (C/P) ✅ Reclasificación anual: parte que vence < 12 meses pasa a corto ✅ Intereses devengados: tanto fijos como variables están registrados ✅ Capitalización en carencia: si aplica, intereses sumados al principal ✅ Información en memoria: subordinación, condiciones, vencimientos ✅ Conciliación fiscal: intereses en gastos deducibles del IS ✅ Documentación soporte: contrato, liquidaciones de intereses, comunicaciones de ENISA ✅ Coherencia con caja: los pagos reales cuadran con contabilidad
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